报告摘要:
一、市场回顾
国庆长假前指数又出现长阴破位走势,虽然后半周指数略有反弹,但是在假期效应以及假期期间外围不确定因素的影响下,大盘始终没能阻止起有效的反弹。截止周五收盘沪指报3004.70点,跌29.20点,跌幅0.96%;深成指报10567.58点,跌42.11点,跌幅0.40%;创业板报2149.90点,跌6.61点,跌幅0.31%。
二、市场研判
国庆期间各地高调调控楼市,上传下达政令畅通,是个好的现象,但持续性有待观察。从长期来看,楼市溢出的资金最可能扑向股市与债市。不同的是,股市目前处于低位,但没有赚钱效应;债市处于相对高位,有赚钱效应,但短期杠杆已经不低。对短期投机资金来说,债市是最合理的选择。但如果年末流动性收缩,不排除发生黑天鹅事件。这对股市也是利空。对长期资金来说,股市如果受其他因素影响而打出调整空间,是极佳的入场时机,或许这也是8月中旬减仓的资金一直在等待的机会。所以,目前策略上首要目标仍是控制仓位,一方面是市场下跌还未结束,另一方面只要手里有钱,调整过后就是最安全的进场点位。
三、推荐配置
本周建议投资者关注煤炭板块:
1、33家煤炭企业业绩同比改善
2、产量、需求同下降,预计价格将保持稳定
3、煤炭上市公司资产负债率较低
4、煤炭企业现金流提升明显,预计下半年将持续改善
5、四季度煤价预计平稳,业绩将同比改善
6、策略及投资标的
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