外盘动态

周二（12月20日）美国三大股指集体上涨，道指纳指齐创收盘新高。道琼斯工业平均指数收涨91.56点或0.46%，报19974.62点，盘中刷新纪录高位至19987.63点。标普500指数收涨8.23点或0.36%，报2270.76点。纳斯达克综合指数收涨26.50点或0.49%，报5483.94点，盘中刷新纪录高位至5489.47点。欧洲三大股指集体上涨。英国富时100指数收涨0.38%，报7043.96点；德国DAX 30指数收涨0.33%，报11464.74点；法国CAC 40指数收涨0.56%，报4849.89点

今日大事

1、中央农村工作会议：推进农业供给侧结构性改革，优化产品结构； 

2、我国出台农业领域PPP指导意见，拓宽社会资本参与现代农业建设；

3、国资委：在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革试点；

4、20日召开的河北省经济工作会议提出明年压减炼钢产能1986万吨，较原工作目标中的1562万吨显著提高；

5、工信部20日公布对新能源汽车“骗补”企业处罚，并就规范新能源汽车补贴提出多项修改举措；

6、蚂蚁金服20日宣布将全面开启农村金融战略，推出“线上＋线下”熟人信贷、供应链金融等服务；

7、电商“十三五”规划将印发，代运营成行业发展趋势；

8、中移动拟实施“大连接”战略，助推物联网加速发展；

9、1-11月，全国工业机器人产量达6.41万台，同比增长达31.7%，已经远超2015年的3.3万台；

10、国务院20日印发《政府核准的投资项目目录（2016年本）》，对于钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、船舶等产能严重过剩行业项目再念“紧箍咒。

行情视点

市场评价：昨天指数再现分化，主板震荡下跌，创出调整新低，创业板表现相对稳定。两市量能相比周一基本持平。从技术面来看，昨天沪指在半年线附近获得支撑，但是尾盘权重股的强行护盘拉升还是让市场比较担心，创业板也是一样，虽然技术指标上来看，指数处于超卖状态，但是没有新热点、没有增量资金入场，指数哪怕出现局部的反弹也无法改变下行趋势。从基本面来看，央行负责人表示央行将于2017年一季度评估时开始正式将表外理财纳入广义信贷范围，以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理。我们认为理财产品被纳入广义信贷范围，开始受到央行MPA考核，这意味着银行不再能将资产挪向理财产品等表外资产了。这其实在整体上就是对商业银行信贷能力的一次“去杠杆”行为，将银行理财由表外并入表内，意味着银行将不能不抛出部分资产，以应对银行净资本考核率的要求，同时，银行理财产品的合规性也将大幅提升，这对于银行股来说是一个重大的利空。同时在目前政策刚颁布的年末时点和17年1季度，中小银行将面临资产负债表上同业资产的刚性调整压力，这会导致银行被动的压缩表外理财等业务，这对市场流动性和债券市场将产生较大的冲击。综合来看，在年末的时间点，我们还是建议投资者谨慎为宜，维持相对中性仓位，减少操作频率逢反弹继续控制仓位规避风险。

板块热点：短期重点关注国企改革、PPP等概念板块。

注意风险：美国加息引发资金外流、人民币持续贬值、经济持续下滑等。

焦点提示

中央农村工作会议19日至20日召开，提出把推进农业供给侧结构性改革作为农业农村工作的主线。要求适应市场需求，优化产品结构，把提高农产品质量放在更加突出位置；发展适度规模经营，优化经营结构；加快科技创新，增强农业发展动能；推行绿色生产方式，把农业节水作为方向性、战略性大事来抓。
点评：近期支持农业节水的政策接连出台：九部门印发《全民节水行动计划》，农业节水增产行动位列几大行动之首；发改委和农业部发布农业领域首个PPP指导文件，机构看好PPP模式对农田水利建设尤其是高效节水农业的促进。公司方面：大禹节水（300021）今年接连签下PPP项目大单，新疆天业（600075）的塑料节水器材规模处于国内前列。

在日前召开的中国移动全球合作伙伴大会上，中移动董事长尚冰表示，将全面实施“大连接”战略，把握万物互联机遇，努力实现2020年连接数量较2015年翻一番，同时将大力推动NB-IoT（窄带物联网）标准成熟和国际化发展，着力打造领先的物联网基础设施和创新生态，推动物联网发展实现全球连接。
点评：中国联通近日也表示，随着NB-IoT标准的冻结，以及国内运营商和设备制造商的推动，2017年将成为物联网产业培育期和商用元年。机构预计，未来几年我国物联网行业年均增速将达30%，2018年市场规模将超过1.5万亿元。三川智慧（300066）基于NB-IoT技术的物联网水表预计明年能够实现海外销售；榕基软件（002474）与物联网相关上下游企业以及运营商建立了密切合作关系。

据新华网报道，《电子商务“十三五”发展规划》由商务部牵头组织编制，近日将会同中央网信办和发展改革委联合印发实施。《规划》确立了到2020年电子商务交易额40万亿元、网络零售总额10万亿元、相关从业者5000万人三大发展目标。
点评：申万宏源研报认为，随着流量成本逐步上升+传统品牌商的进入，电商行业逐步进入精细化运营阶段，线上电商代运营是大势所趋。目前行业总体格局较为分散，未来集中度有望提升。上市公司中，歌力思（603808）收购了箱包类电商代运营企业百秋电商75%股权；青岛金王（002094）旗下杭州悠可为化妆品电商代运营龙头。