外盘动态

周五美股涨跌不一，市场维持震荡交投，投资者消化美国喜忧参半的非农数据，金价收涨，美元冲高回落，防御性板块受到追捧，截止收盘，道琼斯工业平均指数跌0.11%，报19171.1点，标普500指数涨0.04%，报2192.01点，纳斯达克指数涨0.09%，报5255.65 点。周五欧股小幅收跌，稍早跌至三周低点，收创两周新低，金融股领跌。因在意大利周末修宪公投可能引发该地区新的政治不确定性前，投资人交投谨慎。截止收盘，泛欧STOXX 600指数跌0.4%，报339.36点；英股富时100指数跌0.33%，法股CAC指数跌0.7%，德股DAX指数跌0.2%；富时意大利MIB指数跌0.1%。

今日大事

1、证监会主席刘士余3日称举牌上市公司在某些方面有积极作用，但是不可用来路不正的钱从事杠杆收购； 

2、证券日报：综合多家券商估算，深港通开通一年预计将为A股带来1000亿元左右的增量资金；

3、深港通税收政策问题12月1日明确，未来3年内暂免征投资港股所得差价的个税；

4、国泰君安徐寒飞：3季度信托逆势扩张，流向股市和实业资金劲增；

5、电动物流车首次进入推广目录，行业发展望提速；

6、受访业内人士表示小排量乘用车购置税优惠政策有望在到期后延续，但优惠幅度可能由10%收窄至7.5%；

7、氨纶价格集体上调，库存压力已显著减轻；

8、新一期军转民民参军目录公布；

9、意大利修宪公投结束，路透出口民调显示意大利修宪公投“反对”票大幅领先；

10、安徽发现5亿吨页岩油储量，价值约1575亿美元。

行情视点

市场评价：周五指数震荡回落，两市量能相比周四略有放大。从技术面来看，沪指跌破5日、10日均线支撑，目前上涨趋势开始逐步转为横盘震荡，创业板收出长阴，再度击穿多条均线支撑，显示创业板仍无法获得资金青睐。从资金层面观察，主力资金从上证净流出的力度创近期以来的新高，上证50、沪深300等前期强势的板块也出现资金净卖出，中证500、创业板指更是呈现加速流出的迹象，指数之所以没有出现大跌，是因为后半周中小散户资金踊跃接盘，在创业板指中体现的尤其明显。上周在一篇早评中曾经说过，创业板指的问题是超级资金不见加仓的迹象，而中小散户的仓位却在不断上升，这时阻碍创业板指走出反转的最大问题。从市场心态的角度讲，三次股灾把很多高估值的泡沫戳破，至今获利盘几乎已经不存在，而套牢盘也没有割肉的意向，新资金对80倍估值的创业板仍然非常谨慎，迟迟不愿入场，所以在这个位置陷入缩量的弱平衡状态。对大资金来说，如果借助事件性的利空，打破当前这种僵局，激发套牢盘出逃，在更低的位置多赚股票，是最理想的结果。这种利空从最近的流动性、债市以及刘主席的讲话上已经隐约可见。今年上半年，伴随着地产价格的快速上涨，居民与企业争相在地产方向加杠杆，涉及的资金体量在20万亿以上。从10月末中央政治局会议强调去杠杆以后，11月央行开始控制市场的流动性，公开市场投放的资金减量，11月末市场的流动性陷入紧张。在国债市场上，十年期国债期货价格连续大跌，债市的短期风险已经暴露。而流动性短缺会不会导致股债双杀的局面，是我们应该考虑的事情。操作上建议投资者继续按照之前的投资纪律，沪指跌破5日均线开始减少短线仓位，跌破20日均线全面减仓转向防御。配置上建议投资者继续关注兼具政策催化的一带一路、国改板块，同时逢低关注盈利能力确定性高、估值合理行业，如消费、公用事业、大金融板块。 

板块热点：短期重点关注国企改革、PPP等概念板块。

注意风险：美国加息引发资金外流、人民币持续贬值、经济持续下滑等。

焦点提示

2日，工信部公布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（第4批），共列入678款车型。其中收录了176款纯电动物流车，生产企业包括东风、北汽福田、长安等。
点评：这是电动物流车首次进入该目录。物流车的行驶路线相对固定，采用新能源动力后便于集中充电，又能显著降低燃油成本。随着快递业务规模迅速增长，电动物流车正在成为汽车行业新增点。券商研报认为，电动物流车入选推广目录，可获得国家补贴资格，预计到2020年市场规模将达2600亿元。公司方面：东风汽车（600006）的电动物流车订单饱满，机构看好后续放量；科泰电源（300153）积极布局电动物流车运营；方正电机（002196）的电机产品配套多款电动物流车。

生意社数据显示，氨纶主流企业价格于2日上调每吨1000元，涨幅近3%。据了解，目前行业平均库存已由此前最高的60天左右降至30至35天左右，各大企业积极去库存。相关厂家表示，后续随着库存压力的减少，12月氨纶市场价格有望走强。
点评：在成本推动叠加需求转暖的格局下，氨纶行业存在较强涨价预期。A股公司中：华峰氨纶（002064）的年产6万吨差别化氨纶项目已于7月完全达产；泰和新材（002254）半年报显示氨纶业务营收占比达70%。