外盘动态

周四，股票、债券及美元价格走低，投资者谨慎等待美联储主席耶伦周五讲话，市场预期耶伦将就加息进程给予线索。美股小幅收跌，医疗保健类股重挫近1%，纳指两月来首度两连阴；欧股收跌大幅收跌结束三连阳，德国商业数据不佳，德股遭遇卖盘。美元交投于三个月来最低水平。美债收益率上升。 美元疲软及下月将召开的OPEC非正式会议提振限产预期，油价反弹。 标普500指数收跌2.98点，跌幅0.14%，报2172.47点。道琼斯工业平均指数收跌33.07点，跌幅0.18%，报18448.41点。纳斯达克综合指数收跌5.49点，跌幅0.11%，报5212.20点。

今日大事

1、国务院：促进消费品标准和质量提升，取消消费品生产经营其他准入限制；

2、央行副行长陈雨露：央行将继续实施稳健的货币政策，充分发挥好差别准备金率等政策工具的正向激励作用；

3、发改委回应“投资寒冬”：国家层面将设立400亿以上的新兴产业创业投资引导基金；

4、保监会回应市场传言，万能险完善监管影响有限；

5、证监会深港通专项工作小组组长方星海日前主持召开座谈会，确保年内开通深港通；

6、能源局党组25日提出稳步推进能源体制改革，《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》计划年底前出台；

7、北京市2016年的6万个新能源汽车个人额度于25日被“抢完”，申请人需等到2017年再轮候配置；

8、集成电路国产化稳步推进，行业景气持续扩张；

9、特高压项目密集开工，订单交付增厚公司业绩；

10、我国在量子计算领域取得突破。

行情视点

市场评价：昨天指数跳空低开，指数延续弱势，两市量能相比周三有所放大。从技术面来看，指数延续弱势，继续回落并收出一个跳空缺口，短期如果无法回补的话指数预计将延续弱势。从基本面来看，昨天利空消息较多，从保监会下发限制力度空前的征求意见稿，拟进一步收紧高现价产品，到上海收紧楼市政策。短期来看市场依然处于相对弱势的状态。我们认为短期沪指或将延续在3050-3150点之间做箱体震荡，操作上建议投资者短期还是以谨慎为主，在控制仓位的前提下参与一些底部放量个股的反弹行情。

板块热点：短期重点关注新能源汽车产业链、国企改革等概念板块。

注意风险：美国加息引发资金外流、人民币持续贬值、经济持续下滑等。

焦点提示

25日下午，保监会网站发布答记者问，表示市场上有关“6000亿万能险将陆续撤出A股”的传言不实。并强调保险资金是支持资本市场发展、促进实体经济转型、推动产业结构调整的重要力量，将进一步发挥长期投资优势，为实体经济和资本市场发展提供长期稳定资金。
点评：正如保监会所言，完善监管制度的目的在于合理调控险企流动性风险，并非禁止万能险或简单粗暴地去杠杆。因此，这不会导致新增保费规模断崖式下降，也不会造成大批存量险资撤离A股。考虑到保险业“钱多、好资产少”的困局仍然存在，险资继续配置低估值、高股息率蓝筹仍是大势所趋。关于万能险投资股市的具体规模，传言中的“6000亿”也过于高估。截至一季度末，共有130多家上市公司的前十大流通股东中包含万能险产品，合计持股市值1131亿元。

上证报资讯获悉，武汉新芯与中科院微电子所联合完成了39层3D-NAND工艺流程搭建和原型结构开发，各项结构参数达到要求，开始产品试制。此外，厦门市近日制定了集成电路产业发展规划纲要，拟加强与台湾集成电路产业的融合发展，形成区域性的产业集聚地，打造千亿产业链。
点评：种种迹象表明，集成电路国产化正在稳步推进。最新数据显示，7月北美半导体设备订单出货比从6月的1.0上扬至1.05，行业景气持续扩张。紫光集团已收购武汉新芯多数股权，紫光国芯（002049）为集团存储器整合平台；上海新阳（300236）是国内半导体晶圆化学品的领军企业；三安光电（600703）旗下厦门三安集成电路公司已向部分客户出货

25日，“扎鲁特-青州”±800千伏特高压直流输电工程正式开工，线路全长1234公里，工程投资221亿元，计划于2017年建成投运。另外，“淮南-南京-上海”1000千伏交流特高压输变电工程苏通GIL综合管廊16日在江苏常熟开工。
点评：机构认为，国网计划在今明两年完成“9交9直”特高压工程的前期工作，投资规模将超过6000亿元，变压器、GIS、换流阀等设备企业订单将大幅提升。大连电瓷（002606）主营绝缘子，特高压订单显著增加，集中交货导致公司前三季度业绩预增约3倍；平高电气（600312）为GIS组合电器龙头，累计在手特高压订单预计超过60亿元。