外盘动态

周一，日本软银全现金收购ARM，美国企业财报利好，市场对经济走强持乐观积极态度，抵消了土耳其动荡局势打压旅游股和金融股的担忧。风险偏好回升，欧洲股市小幅收高，英国股票收涨，英镑升值；美股再创收盘记录，美债收益率下跌，金价小幅收涨；日元/美元跌破106，里拉及一些新兴市场货币回调。标普500指数收涨4.66点，涨幅0.22%，报2166.40点。信息科技股和可选择消费品类股领涨，能源股下跌。道琼斯工业平均指数收涨16.50点，涨幅0.09%，报18533.05点，这是道指连续第七个交易日收涨，连续五个交易日创下收盘记录新高。纳斯达克综合指数收涨26.20点，涨幅0.52%，报5055.78点。ARM飙涨逾40%，推动纳指今日涨势。

今日大事

1、关于深化投融资体制改革的意见18日发布，提出要试点金融机构依法持有企业股权；

2、央行18日开展2270亿元MLF操作，为六日之内第二次进行两千亿级MLF操作；

3、国土部：三季度地价料温和上升，楼市持续分化，升温或回暖的城市范围向三线热点城市扩大；

4、山东等多地近期就第三批PPP示范项目展开密集部署，省级PPP示范项目也在加速推进；

5、据上海报业集团旗下上海观察微博消息，崇明撤县设区草案将于下周提交市人大常委会审议表决；

6、碳减排交易管理办法将发布，排放权市场加速形成；

7、管网独立或成油气改革重头戏，管网建设有望加快；

8、新电改推出重磅举措，发用电计划将实质放开；

9、央行等正起草联合发文，明确将互联网金融统计正式上升到国家行政法规层面；

行情视点

市场评价：昨天指数延续窄幅震荡走势，两市量能跟上周五基本持平。从技术面来看，短期沪指继续在3050-3100点一线的平台震荡，继续向上将面临3100点之上的大量套牢盘压力，从上周四开始沪指成交量萎缩到2000亿附近，也显示出资金在该位置的犹豫。从基本面来看，最近几周国际局势持续不安定，英国退欧事件、法国恐怖袭击事件以及土耳其军事政变一个接一个，这些事件会使资金寻求避险，压低市场的风险偏好。上市公司层面，随着大部分公司完成中报预披露，行情上涨缺乏新的刺激因素，而且可以观察到创业板公司整体业绩增速在逐季回落。短期来看，市场进入弱势震荡阶段，在这种震荡市下，板块轮动较快，市场节奏难以把握。因此操作上建议投资者短期不宜频繁换股，可以结合中报选取高景气行业、业绩超预期及高送转相关个股；建议关注关注国企改革、贵金属、医药等板块。

板块热点：短期重点关注新能源汽车产业链、国企改革、军工等概念板块。

注意风险：美国加息引发资金外流、人民币持续贬值、经济持续下滑等。

焦点提示

发改委经济运行调节局近日下发通知，对发改委、能源局制定的《关于有序放开发用电计划工作的通知（征求意见稿）》公开征求意见。该征求意见稿主要内容包括：加快组织煤电企业与售电企业、用户签订发购电协议；引导电力用户参与市场交易；放开跨省跨区送受煤电计划；研究大型水电、核电等参与市场方式。

点评：这是本轮电改实施以来力度最大的一项举措，电力市场化改革有望向全国、向不同发电类型拓展，惠及电力市场的方方面面。售电企业可在更多的“供应商”中进行挑选，售电市场将快速扩容；低成本水电企业也将逐步获得市场化的合理电价。据国泰君安研报统计，吉电股份、内蒙华电等已在旗下成立售电公司；桂冠电力、黔源电力目前平均上网电价分别为每千瓦时0.27元、0.315元，具备提价空间。电解铝等用电大户则将受益于成本降低，已参与直购电试点的云铝股份、中孚实业受到机构关注。

上证报资讯获悉，《温室气体自愿减排交易管理办法》有望于本月内发布，与强制性的减排措施作为相互补充。这一自愿减排管理办法是我国为完成在2017年建立全国统一碳排放交易市场的前期准备工作之一，目的是为逐步建立总量控制下的碳排放权交易市场奠定技术和规则基础。2012年6月，发改委发布了温室气体自愿减排交易暂行办法。
点评：申万宏源预计，未来全国仅电力市场5年减排总量在4亿吨左右，交易总额在80亿元左右，全市场覆盖的18个重点行业交易量可能扩大至10亿至20亿吨，交易额在200亿至400亿之间。随着国内碳排放市场逐步形成，机构看好巨化股份（600160）有望赚取CCER（中国经核证减排信用）收益；华银电力（600744）持有深圳碳排放权交易所股权。

上证报资讯获悉，以大力推进“油气干线管道独立”为组成部分的石油天然气体制改革，将是下半年行业改革的重头戏之一。专家表示，管网独立是较为确定的改革方向，如果改革共识达成顺利，预计今年底前相关方案就可以浮出水面。此后相关部门将制定对应的专项改革方案和相关配套文件，并在部分省市先展开试点。
点评：管网独立将打破原有垄断格局，为油气领域引入社会资本打下基础。目前我国管网发展仍相对滞后，管输能力与需求不匹配。未来随着投资主体多元化、投资积极性增强，管网建设有望加快。金洲管道（002443）、常宝股份（002478）等公司涉足油气管道业务。