周小川：中国经济开局良好，有信心保持中国经济金融稳定。中国将灵活适度实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕。六举措促进中小企业融资，规范发展互联网金融。债转股是一项新政策，有些内容细节还在讨论。需要大力发展股权融资。

　　统计局：发言人盛来运表示，短期中国经济阶段性可能呈现U型、W型。中长期中国经济可能是近似的L型。

　　GDP：中国一季度GDP同比+6.7%，预期+6.7%，去年四季度+6.8%。

　　财政收支：3月份全国一般公共预算支出16788亿元，同比增长20.1%，3月份全国一般公共预算收入11511亿元，同比增长7.1%。

　　失业率：统计局发言人盛来运表示，中国3月份调查失业率在5.2%左右，环比小幅上升。

　　工业增加值：中国3月规模以上工业增加值同比+6.8%，预期+5.9%，前值+5.9%。

　　信贷：中国3月新增人民币贷款13700亿，预期11000亿，前值7266亿，一季度人民币贷款增加4.61万亿元。

　　M2：3月M2货币供应同比+13.4%，预期+13.5%，前值+13.3%。

　　社会融资：3月社会融资规模23400亿元，预期14000亿元，前值7802亿元。

　　用电量：3月全社会用电量4762亿千瓦时，同比增长5.6%。

　　新华社：中国经济值得世界投下“信任票”。

随着油价新一轮下跌，以及股市在中国经济数据向好之际并未取得良好涨势，投资者风险偏好在临近周末有所减弱。至周五美股收盘，标普500指数收跌2.07点，跌幅0.10%，报2080.72点。道琼斯工业平均指数收跌32.53点，跌幅0.18%，报17893.90点。纳斯达克综合指数收跌7.67点，跌幅0.16%，报4938.22点。有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数（VIX）连续第四日下降，周五降0.65%至13.62，仍远低于20的长期平均水平。

市场评价：上周五指数延续弱势震荡走势，成交量继续萎缩。从技术面来看，短期指数依然面临成交量的制约，如果量能无法持续放大的话，指数向上突破的难度依然很大。我们现在有一个担心，那就是无论从内外围环境还是A股自身估值水平来看，目前都是非常支持做多的时间点，但是在可预见的未来，美国6月份加息概率很大，国内通胀水平下半年有可能会达到影响货币政策的程度，那么全年来看整个4月份应该是全年为数不多的做多时期，在这样的时间点资金依然不愿入市那么等到未来整个内外围环境转向时更加无法期待有场外资金入市。这是短期市场的一个风险因素，如果在整个4到5月份市场无法形成有效的上行趋势，那么下半年市场走势将更加不确定。短期来看，至少在6月份美联储加息之前整个宏观环境还是支持A股继续反弹的。操作上考虑到市场仍受成交量的制约，建议投资者可以重点关注一季度业绩表现较好的题材板块。

板块热点：短期重点关注国企改革、券商、虚拟现实、新能源汽车产业链等概念板块。

注意风险：美国加息引发资金外流、人民币持续贬值、经济持续下滑等。

1、李克强考察清华北大，高校改革有望提速；

2、一季度社会融资增量创历史新高，货币供应量M1同比增速升至22.1%的5年多以来新高；

3、国务院日前印发方案敲定上海科创中心建设进程，部署建设张江综合性国家科学中心等重点任务；

4、人社部等七部门15日联合下发供给侧改革第二个部委配套细则文件，强调多渠道分流安置员工；

5、多哈冻产协议流产 亚洲市场早盘油价暴跌6%；

6、温州市国土局:物权法规定住宅建设用地使用权届满自动续期，但“自动续期”该如何续期，目前尚未出台相关实施细则；

7、“十三五”时期，光伏行业将获多重政策支持，迎来高速增长期；

8、海通证券荀玉根：对比历史上中级反弹，行情已过大半，3200-3300点将是敏感区域；

9、盐业入列改革重点行业，生产商利润空间望提升；

10、日本九州发生多次强震，半导体产业受关注。

一、经济增长：经济短期企稳，有望继续改善

经济增速趋缓，仍处目标区间。1季度GDP同比增速6.7%，较去年4季度小幅回落，创09年1季度以来新低。虽然1季度GDP增速仍在下滑，但一方面6.7%的增速仍处年初全国两会制定的6.5%-7%增长目标区间内，另一方面GDP增速下滑主要受1-2月开局不佳拖累，3月以来已明显改善，短期经济已明显企稳。

平减指数转正，通胀温和区间。经济企稳在价格上也得到了印证。1季度GDP平减指数同比增速由负转正至0.5%，CPI同比增速2.1%、PPI同比增速-4.8%，均较去年4季度回升。

有望继续改善。当前处于短期蜜月期，物价整体温和回升，而经济有望继续改善，我们预测2季度GDP增速或回升至6.8%。

外需弱投资升，消费中流砥柱。从支出法看，统计局并未披露三大需求对GDP增长的贡献率，但称“（消费）去年全年贡献率66.4%，（今年）有可能要超过这个数据”、“固定资产投资仍然发挥关键的引领作用，对经济增长的贡献率应该要超过30%”，这意味着内需尤其是消费，仍然是经济增长的中流砥柱。而从1季度三驾马车名义增速走势看，受外需疲弱影响，出口跌幅仍大；受基建、地产反弹拉动，投资增速小幅回升，领跑三驾马车；而消费增速则稳中趋降。

工业增速回落，三产贡献上升。从生产法看，1季度第二产业对GDP累计同比的拉动由去年4季度的2.6%回落至2.3%，而第三产业的拉动由去年4季度的4.0%回升至4.2%。二、三产业对GDP同比拉动的差距进一步扩大。从增速上看，第二产业增速由去年4季度的6.1%回落至5.8%，占第二产业占比最大的工业，1季度增速5.8%，较去年底小幅回落。第三产业增速由8.2%回落至7.6%，但仍远高于第二产业增速。

二、消费：仍是中流砥柱

消费增速反弹回升。3月社消名义增速10.5%，实际增速9.7%，限额以上增速8.6%，均较1-2月反弹回升。

消费结构趋势未变。乡村增速继续快于城镇，餐饮增速继续快于商品零售，网上零售继续高增。

必需品增速涨跌互现。粮油食品饮料烟酒、日用品类同比增速小幅回升，服装增速大降至4.4%。

可选品增速现分化。汽车、装潢增速均回升，家电、家具、通讯器材、石油制品增速回落。药品高增19.8%，领跑各行业，珠宝负增。

消费仍是中流砥柱。1季度消费低开高走。受家电、汽车拖累，前两月增速回落，但3月汽车、粮油食品增速明显回升，支撑3月消费走强。未来消费仍是中流砥柱。

李克强总理15日先后考察了清华大学和北京大学，然后主持召开高等教育改革创新座谈会。北京大学新闻网显示，在座谈会上，北大校长林建华在会上作了题为“以问题为导向，探索教育规律”的发言，介绍了北大面向未来的教育改革理念，提出要遵循教育规律，全面深化综合改革，破解发展瓶颈。此外，清华大学等高校的负责人或教师代表也在会上作了发言。
点评：按照国务院总体方案，到2020年，若干所大学和一批学科进入世界一流行列，若干学科进入世界一流学科前列。机构认为，高校改革本质属于国企改革，目前全国高校企业资产达4500亿元，潜在规模突破万亿，证券化空间巨大。公司方面，北京大学旗下中国高科（600730）正在重点打造职业教育平台，后续北大系教育资产存在进一步整合预期；清华大学旗下银润投资（000526）拟定增募资55亿元，收购学大教育100%股权等，加码在线教育。

 

继14日晚间发生6.5级地震后，日本九州熊本县16日又发生了7.3级地震。综合媒体相关报道，日本九州集成电路产品发货额约占其国内30%，Sony旗下重要的CMOS影像感测晶片生产工厂位于九州，NEC和东芝等企业也在该地拥有半导体工厂。
点评：2011年3月东日本大地震，曾引发市场对半导体产业的高度关注。九州为日本和世界的重要半导体生产基地，此次地震或将造成阶段性的产能短缺，从而激发补库存需求。在政策的大力扶持下，我国承接国际半导体产能转移的能力也已增强。上市公司中，晶方科技（603005）是全球第二大为CMOS影像传感器提供WLCSP封测服务的企业；华微电子（600360）主营功率半导体器件；通富微电（002156）从事集成电路封装测试。

 

发改委网站16日报道，2016年全国经济体制改革工作会议近日召开，要求紧扣发展大局，狠抓改革落实。在深化企业改革方面，会议提出要大力推进电力、油气、盐业等重点行业改革。资料显示，2015年该会议谈及的重点行业改革仅包括电力和油气，并未提及盐业改革。
点评：盐业专营体制已运行近20年，随着经济社会发展，其暴露的问题日益严重：产销链条割裂，生产企业产品价格受压制，产品创新以及质量提升意愿低，消费者也丧失了选择权。未来受益于盐改推进，一些具备较强竞争力的上游盐企有望进入终端消费领域，提升市场份额和利润空间。井神股份（603299）、云南盐化（002053）等具备国资背景和资源优势的盐企受到机构关注。