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降幅收窄OR阶段性回升?3月外储揭晓在即

时间:2016/4/6 8:27:05   来源:华尔街见闻     浏览:1707

本周四(4月7日),央行将公布3月外储数据,市场预期为31920亿美元,2月末为32023亿美元。预期下降103亿美元,2月为下降286亿美元。得益于美联储鸽派声明、美元走软、人民币汇率趋稳等因素,3月外储降幅料继续收窄。

人民币走私

(3月在岸人民币走势)

因耶伦鸽派声明,美元走弱,同时央行干预和市场情绪改善或较大地挤压了离岸空头,在岸人民币兑美元3月上涨1.53%,创一年多来最大月度涨幅;离岸人民币兑美元上涨1.26%,创2011年底来最佳表现。

外储有望在3月份创去年10月以来最小降幅,去年10月是截至目前外储最后一次上升。不过,也许不只是降幅收窄,有分析师提出3月外储或现回升。国泰君安宏观称:

3月美元贬值幅度较大(约2%),带来存量外储增值约200亿美元。同时,两岸汇差、即期成交量等“前瞻性”指标均显著改善,央行干预汇市的“痕迹”亦不明显,外储“增量消耗”不大。预计3月外储可能出现阶段性的回升(2015年11月以来首次)。

不过,从2014年6月份近4万亿美元峰值到3月料不足3.2万亿美元,外储约从峰值下降了20%。就资本外流局面而言,目前是短暂平静还是将持续风平浪静,仍有待观察。

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彭博援引SLJ Macro Partners联合创始人Stephen Jen表示,“在打击资本外流措施和汇率暂时企稳影响下,外汇储备降幅收窄。即便如此,中国民众将储蓄‘海外多元化’的进程并未结束,仍将将对中国外储和人民币构成压力。”

除上述原因外,美联储仍然会在某个时间点加息,而中国央行将放宽货币政策,也将施压于外储和汇率。一些分析师称人民币贬值不可避免。

对于美联储加息计划及可能的资本外流,领导层表示中国有应对方案。

外管局综合司司长王允贵上月底称,现行外汇管理工具箱是足够的,托宾税是正在研发的工具之一。美联储加息将导致中国资本外流,中国制订了计划以应对下一次美联储加息。中国有许多工具管理资本外流,未来不排除对短期跨境资金流动采取托宾税。

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