北京时间周四凌晨，美联储公布9月FOMC会议纪要。几位委员认为加息会较快到来，鹰派委员担心推迟加息可能导致经济衰退，或是影响美联储公信力。《华尔街日报》称，美联储9月会议为较短时间内加息奠定基础，但对于具体加息时点，内部分歧很大。

纪要显示，美联储在9月会议上，为较短时间内加息奠定了基础。不过美联储内部就下一次行动在什么时候，还没有协调好。一些与会者认为，如果劳动力市场持续好转，经济活动得到加强，那么相对较快加息是合适的。然而另外一些与会者倾向于等待更多令人信服的证据，如通胀朝着美联储2%目标前进的证据。

美联储9月按兵不动，符合市场预期，称要等待更多证据。不过美联储指出年内加息概率增加，点阵图显示官员们预计年内加息一次。今年，美联储还剩下两次会议，分别是11月和12月。市场预计12月最可能加息，因为11月会议是在美国总统大选之前。

9月会议上，有三名委员投了反对票，他们分别是堪萨斯联储主席Esther George、克里夫兰联储主席Loretta Mester、波士顿联储主席Eric Rosengren。他们三人都认为美联储应该在9月会议上加息。此前多年，Rosengren是最为鸽派的联储主席之一。9月会议投反对票的官员人数创下2014年12月会议以来最多。

“不加息阵营”认为，劳动力市场还有进一步改善空间，虽然失业率跌至美联储认为的长期水平，但劳动力参与率增加，意味着劳动力市场仍在吸收想要就业的人。此前，美联储主席耶伦、纽约联储主席Dudley都曾表示认同这种说法。9月非农报告也印证了这一点。

“加息阵营”认为，继续保持宽松的货币政策，会导致劳动力市场太紧，这会使得通胀超过美联储2%的目标水平，届时官员们可能要加快收紧货币政策，从而遏制经济扩张。这些委员还列举了过往的例子：当失业率低于长期正常水平时，收紧货币政策，通常会伴随着经济衰退和失业率上升。

从纪要上看，美联储官员们不认为美国经济面临什么大的风险。大多数委员认为影响经济的风险因素近乎于平衡：一半可能经济会表现变得更好，一半可能会表现变糟。好几位委员认为，英国退欧的风险消退了。9月会议上，美联储对风险的表述是“近乎于平衡”。相比之前的会议，美联储对影响经济的风险因素的担忧在变小，这令他们更可能在年底前加息。

许多委员认为没有迹象显示，通胀有上行压力，或是通胀改善的进展放缓。

对于经济过热之前，失业率能跌到多低，官员们的分歧很大。与会者普遍预计，未来几年失业率会在比长期正常水平低的位置。不过，对于劳动力市场中的闲置有多少，官员们的意见很不一致。

美联储9月会议以来，美国经济形势整体向好。9月非农就业报告显示，更多的人回到劳动力大军中来，薪资增幅在增加；消费者信心处于较高水平；制造业活动也回暖。

不过市场上也有令人担心的事情：由于投资者担心英国退欧，英镑创下30多年新低，这会推动美元走强，可能不利美国经济。此外，国际货币基金组织（IMF）下调了对美国经济增速的预期，预计美国今年经济增长1.6%，7月时的预期为2.2%；预计美国明年经济增长2.2%，7月时的预期为2.5%。

9月会议纪要公布后，美股小幅走低后上涨，美元指数先走低再反弹。从美国联邦基金利率期货走势看，交易员们认为美联储在11月FOMC会议上加息的可能性为11%；12月加息的可能性为66%。