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供给侧改革正当时

时间:2016/4/11 9:24:16   来源:     浏览:1772

中国15GDP增速6.9,首次告别7时代,增速创25年来新低。在经过多年的高速发展以及世界经济整体疲软的情况下,中国经济面临着一系列问题。这一轮经济下行是长期的而非周期的。以前我们的经济增长动力较足,现在人口老龄化等诸多问题制约着中国经济的发展。

 

首先,WTO红利逐渐消失,自2002年加入WTO2014年,中国的出口额增长6.2倍,占全球出口总额的比重由5%扩大至12%。占全球出口总额的八分之一,未来出口进一步提升的空间也已经相对有限,加之全球经济总体低迷依然制约着出口增长。其次,中国城镇化进程放缓,过去五年农民工进城数量大幅下降。去年9月国家统计局调查结果显示,9月末农民工进城人口几乎没有增加,这个现象在历时上从未发生过。最后是人口红利结束,目前生育率下降,人口增速下降,最为重要的是劳动力人口在下降。15-64岁劳动年龄人口占比在13年降至72.8%,预计到2020年这一占比将会降至70%以下。我们人口红利越来越少,这样经济也随之放缓。另外,25-44岁青年人口总数也在2015年左右达到顶峰,此后开始下降。这也就意味着我们的消费主力人数也在下降。

 

从历史上看,美国里根总统和英国撒切尔夫人都曾成功实施供给侧改革并使得经济转向成功。70年代,美国经济问题尤为突出。通胀率急剧上升,80年的时候达到13.5%,大幅压低了企业利润和社会投资规模。GDP增速放缓,从75年的5%迅速下降至80年的0%,失业率长期处于5%以上,美国经济陷入滞胀。与中国类似,美国经济面临深刻的结构性问题,产能过剩、企业高税率与政府管制扭曲了市场机制,经济发展与转型困难。1981年,新上台的里根总统实施的“经济复兴计划”使得美国经济成功转型。复兴计划包括削减财政开支,大规模减税降低企业成本,放松政府管制引导效率低下以及产能过剩行业进行兼并重组以及发展军工科技,带动民用科技。类似地英国在70-80年代陷入了高通胀、低增长的滞胀泥沼以及国企过多、政府干预过度等结构性问题。撒切尔上任后,通过国企私有化释放私营企业活力以及促进产业结构向服务业倾斜等措施使英国经济触底回升。

 

在需求面临历史性拐点的背景下,继续投资扩张只会进一步加大产能过剩。比如08年的四万亿刺激政策,并没能改变中国经济下行的情况。相反的带来了一系列问题,使得相关行业产能过剩,投资效率急剧下滑,延迟了资源从过剩产能向新兴行业的转移并且推升了企业、政府以及金融机构的债务水平。借鉴里根和撒切尔的国企改革,减少政府干预,促进市场自由化有很大益处。中国在1511月正式提出供给侧结构性改革。中国的供给侧改革不仅仅是消化过剩产能,它是包含了去杠杆、去库存、去产能、降成本和补短板的一项复杂的系统工程。通过一带一路战略开辟新的出口市场,对区域经济将有持续的促进作用。供给侧改革包括传统产业的去化改革和新兴产业的扶持改革,通过产业结构调整提升第三产业对GDP的贡献度。新兴产业中,创新和创业是保持行业竞争性和高速增长的两大核心。

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