报告摘要：

一、市场研判

上周市场再现二八分化，原因在于进入半年报密集披露期，创业板权重频现业绩下修，资金涌入蓝筹避险，推动上证50创出近两年新高。由于目前半年报地雷频出，以及权重乐视仍未复牌，继续对创业板予以回避。此次全国金融工作会议试图从根本上解决国有企业、地方政府杠杆过高的问题，推动经济去杠杆。对金融工作的定调偏严肃，核心集中于混业监管。在政策层面还不见放松的迹象，所以不宜对市场做过高预期。操作上继续以上证10日线为风控标准，目前以跟随趋势为主，关注中字头、中证100等板块。

二、推荐配置

本周建议投资者关注券商板块：

1、6 月市场回暖，交投情绪逐步回升，再融资提量

2、自营、投行提振业绩，券商6 月业绩大超预期

3、净利润率回升，净资产收益率小幅回升，优质券商保持良性发展

4、业务链已展开，性价比俱佳，优质券商攻守兼备